Жестко разбить по 60 символов в строке: fold -w 60 test.txt
Разбивать только по пробелам, не разбивая слова на части: fold -s -w 60 test.txt
Для форматирования текста программы на Си можно воспользоваться утилитой indent.
Разбить на параграфы поможет fmt из textutils.